国泰君安：给予白酒板块“增持”评级

　　国泰君安日前发布白酒行业深度报告称，白酒板块仍具备明显的业绩增长相对优势。绝对估值不高，相对估值大幅回落。目前白酒行业处于景气高点区域。行业现状与上轮景气高点相比，空间更大、渠道利润提升、厂商抗风险能力增强；高端私人消费上升；地区老名酒崛起迅速。消费升级趋势不变、行业集中度提升空间较大，结构性机会存在。

　　报告称，从业绩增长和估值两个角度来看，白酒板块相对优势凸显。基于对行业景气接近高点的判断，建议选择持续增长确定性更高的品种。在未来2-3年周期内，沿着拥有品牌、规模、营销优势的线索选择，更看好两类企业：1、品牌地位难以撼动、渠道抵御风险能力更强：推荐贵州茅台、五粮液。2、拥有老八大名酒品牌背书、未来成长路径清晰：推荐山西汾酒、洋河股份、古井贡酒。