电力设备：板块仍将弱势关注中报超预期个股

　　上周电力设备和新能源板块跌幅排名第九。上周电力设备细分行业中，一次设备指数下跌2.20%，二次设备指数上涨0.54%，电力电子指数下跌2.03%，发电设备指数下跌1.62%，光伏指数下跌5.91%，风电板块下跌1.95%，核电板块下跌0.12%。涨幅居前五个股票为旭光股份、长征电气、电科院、通光线缆和金龙机电，跌幅居前五个股票为向日葵、隆基股份、亿晶光电、阳光电源和英威腾。

　　行业层面，商务部决定对美国多晶硅进行反补贴调查，拟对韩进行双反调查，两部委财政奖励节能，光伏市场补贴有望加码，国务院印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，6 月份全国全社会用电量4136 亿千瓦时，同比增长4.3%。商务部决定自2012 年7 月20 日起对美国产太阳能级多晶硅进行反补贴调查。东部地区每千瓦奖励440 元，中西部地区每千瓦奖励550元；对通过需求响应临时性减少的高峰电力负荷，每千瓦奖励100 元。金太阳工程有望再增加1.2GW，新增装机容量预计达到5-7GW。规划指出，到2020 年，力争使战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%。

　　公司层面， 8 家公司公布上半年业绩预告(或快报)，ST 力阳资产重组方案获得证监会核准，南玻A 回购B 股，正泰电器收购新华控制。ST 安彩亏损1.2-1.3 亿，宝胜股份盈利0.34 亿，北京科锐增长38.86%，广电电气下降70%，积成电子增长45.98%，理工监测增长56.51%，思源电气增长14%，旭光股份增长2800-3500%。南玻A 拟用不超过12 亿港元回购公司B 股，正泰电器拟以31500 万元收购上海新华控制技术公司。

　　投资策略与建议：

　　投资建议和策略：上半年用电总量增长5.5%，电网投资增长8%，半年报压力股价已有所体现，关注中报超预期的机会。配电设备板块景气度高，业绩增长确定，重点关注森源电气(002358，买入)、鑫龙电器(002298，未评级)、置信电气(600517，未评级)、北京科锐(002350，未评级)、正泰电器(601877，买入)、东源电器(002074，未评级)。二次设备订单充裕，但是今年确认普遍偏慢，业绩增速较低，重点关注国电南瑞(600406，买入)、四方股份(601126，未评级)、许继电气(000400，未评级)。今年一次设备招标价格回升明显，行业低点出现，关注思源电气(002028，买入)、平高电气(600312，未评级)、中国西电(601179，未评级)。电力电子企业6 月订单一般，且行业有后周期性，建议谨慎关注龙头企业：汇川技术(300124，买入)、合康变频(300048，未评级)。发电设备方面，核电预期兑现，水电重启力度较少，而光伏和风电板块继续保持谨慎。

　　近期建议关注：森源电气(002358，买入)、国电南瑞(600406，买入)、正泰电器(601877，买入)、思源电气(002028，买入)、四方股份(601126，未评级)、北京科锐(002350，未评级).

　　风险提示：投资增速下滑，价格竞争超预期。