山东神光：大盘上行步伐沉重

　　1、连涨两天之后，周二沪深股指围绕前收盘窄幅波动，横盘蓄势整理。沪指在20日线上企稳，创出近期反弹新高2159点，收盘微涨0.13%，成交619.4亿元，较周一略有放大；深成指的表现如出一辙，微涨0.19%，成交673.7亿元，亦较周一略有放大；中小板指走势最强，收涨1.07%，站上了30日线和4400点整数关，下一个目标是60日线和4500点整数关；创业板指收涨0.77%，站回到年初和4月底的低点连线之上。消息面相对偏多，主要包括：在稳增长的压力之下，地方政府的投资热情被点燃，各地频现大手笔投资，其中贵州上半年固定资产投资增速最高，为58.1%，仅生态文化旅游发展规划将投资2至3万亿元，涉及10个国家级重大项目、50个省级重大项目、200个省级重点项目。如此大手笔的投资确实将拉动经济企稳，但其带来的弊病也不容忽视。另外，上交所明确“风险警示板的具体事项，由本所另行规定”，涨1%跌5%的限制规则有望修改，投资者心里一块石头着了地；6月以来截至7月27日，QFII资金大举净汇入资金近88亿元，RQFII资金也向A股增资40亿，机构资金跑步入场，对市场企稳也有一定的推动作用。利空消息主要是，2012年10月份是欧猪国家偿债的高峰，需要偿还的债务总额高达7000亿欧元，欧洲央行何时出手、如何出手救助仍需关注。

　　2、从技术面来看，周二沪深股指双双以窄幅震荡、略放量的小阳十字星报收，表现强于预期。沪指将7月23日的跳空缺口再补1个点，目前尚余2162-2159点的3个点尚待回补，结合周二市场拒绝调整和周一的盘中表现来看，短线回补的可能非常大。周三是沪指站到20日线上的第3个交易日，如能继续站稳，基本可确认3浪(2)的短线超跌反弹已经开始。3浪(1)从2453点跌至2100点，共计跌去353个点，反弹1/4、1/3、0.382和1/ 2的阻力依次位于2188点、2218点、2235点和2277点。通常地，弱势反弹不过超过半分位，因此，如无重大利好，反弹高点应该不会轻易突破2300点。从时间来看，3浪(1)历时61个交易日，接近神奇数字55,3浪(2)的反弹有可能是21或34个交易日，即8月底和9月中旬应高度警惕，谨防反弹结束。不过短线来看，8月行情应可相对乐观。周二依然站在生命线上方，未来3个交易日的生命线依次位于2125、2138、2145点，位置仍然不高，支持行情继续反弹。未来生命线的次高点位于2162点附近，恰在7月23日跳空缺口上沿附近，提示该点位有一定的阻力。

　　3、从盘面看：上证指数、深证成指高位窄幅振荡，维持反弹形态；中小板指数、创业板指数反弹力度较强；两市成交维持活跃，个股表现活跃，两市共有39只个股涨停，沪市广州药业跌幅最大，下跌4.71%；深市跌幅超过5%的个股有4只，白云山跌5.02%、联创节能跌7.13%、苏大维格跌7.92%、科恒股份跌8.21%，联创节能、苏大维格、科恒股份都是新股放量下跌，短期可能维持跌势；白云山和广州药业还是由于王老吉商标争端，近期加多宝的宣传力度很大，预计王老吉对广州药业的利润贡献将相对中性，可能低于预期。造纸印刷、农牧饲渔、有色金属等板块涨幅领先，两张的三个板块分别代表了本轮反弹的三个重点，造纸印刷代表低价股的超跌反弹，农牧饲渔代表政策扶植行业，有色金属代表美元走低背景下的资源股。

　　4、操作策略：市场周二的走势强于预期，但已经表现出了2160点的短期压力，预计周三大盘冲高回落的概率较大。操作上建议积极减持反弹幅度较大的个股，重点关注低价超跌股。