华天科技：产品结构调整见成效 业绩符预

　　华龙证券

　　公司8月28日发布半年报，报告期内实现营业总收入6.33亿元，同比减少2.22%。营业利润4715.57万元，同比减少37.36%。归属于上市公司股东的净利润7338.72万元，同比增长1.7%，实现每股EPS0.18元。主营收入同比基本持平，业绩基本符合预期。盈利状况环比改善，预计下半年行业景气度继续好转。西安子公司今年山半年已经开始盈利，而昆山西钛下半年有望实现盈亏平衡。预计公司2012-2014年EPS分别为0.23元、0.28元、0.35元，对应目前股价，PE分别为22X、18X、14X，维持“谨慎推荐”评级。