万联证券：仍缺乏基本面支持

　　万联证券：2012年的市场有着非常鲜明的季节特征：1-4月春季行情中大盘蓝筹走高，5-8月“吃药喝酒”盛行，9月份以后中小板、创业板的风险集中释放。可见，左右市场的因素与其说是漫长的经济周期波动，不如说是市场参与者预期的摇摆。

　　就当前A股所处的经济和政治环境而言，经济结构转型、市场制度变革乃至收入分配改革等深层次矛盾确实存在，也将制约市场的长期走势，但对于10天半个月乃至一个季度的市场趋势判断而言，短期因素或占据主导位置。本轮反弹以政策维稳为契机，由市场预期激发，目前还缺乏基本面数据的坚实支持。

　　昨日，大盘高开高走，成交量较前期有所放大。结合经济数据公布的时间窗口分析，这反映出目前投资者借用利好数据进行自救的意图非常明显。另外值得投资者关注的是，在2132点重要压力位附近，如果欠缺进一步利好刺激，则要关注跟风做多不足而可能带来的超短线回调压力。

　　情绪指数目前读数值为87，处于警戒区。结合情绪指数已从10月15日低位回升，并且近期大盘以区间震荡为主的情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋，也就是市场风险逐步积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者要注意阶段性回调压力。(广州万隆)