秦洪:经济趋稳 A股重回维稳通道

　　昨日A股市场出现了高开高走的走势。其中，上证指数再度站上中期均线，且日K线图出现了突破走势，这就折射出谨慎的观点在维稳的大背景下是没有市场的。既如此，是否意味着A股市场重返维稳通道呢？

　　超预期的经济数据夯实维稳基础

　　这无疑让A股释放出新的做多能量。一是将驱动着强周期性个股的活跃。众所周知的是，随着经济的回稳，那些强周期性个股的业绩会率先反映出来，这其实也是近期港股中的钢铁股以及A股中的低价水泥股等品种反复活跃的直接驱动力。与此同时，也对银行股的估值体系予以了积极改善。原先市场担心经济不稳，银行股坏账担忧直接导致了银行股的低估值。但是，随着经济趋稳，将打消银行股的坏账担忧，进而驱动着银行股估值的复苏。

　　二是经济的回稳，意味着A股市场的维稳再增新能量。毕竟对A股来说一个真正意义上的稳定格局，不仅仅得益于积极的股市政策，还要得益于稳定的经济环境。因此，近期陆续公布的经济运行数据将进一步夯实A股的稳定基础。

　　强周期性板块渐成市场维稳引擎

　　正因为如此，资金流向出现了较为积极的变化，一方面是低估值的品种在经济回稳的驱动下，出现了估值复苏的走势。比如说近期的白酒股、银行股。此类个股的估值的确较低，其中，白酒股的龙头品种的动态市盈率在20倍甚至更低，主要是担心经济回落对白酒股的业绩会有较强的向下拉力。但是，不仅仅是三季度业绩报告，近期陆续公布的经济运行数据，缓解了市场的这一担忧。所以，此类个股在近期反复活跃，成为市场反抽的强大引擎。

　　另一方面是强周期性个股明显有资金关注。比如说钢铁股、水泥股，乃至地产股等品种，在近期均有相对活跃的走势。其中，在地产股在昨日午市前后的活跃，成为上证指数打破盘局的直接驱动力。而维稳行情的预期，则使得各路资金提振了底气，赋予强周期性个股更强的买力，从而驱动着水泥、地产等品种的反复活跃。与此同时，铁路基建、地热等题材股也因为市场维稳氛围的乐观，在近期也是反复活跃，成为驱动着A股震荡回升的强劲引擎。

　　综上所述，A股市场目前维稳行情的基础的确进一步夯实，多头做多的底气进一步回升。因此，上证指数在近期的走势将相对乐观，此波反弹的目标有望进一步拓展，第一目标位可以看到2200点。

　　关注强周期与估值复苏主线

　　在操作中，建议投资者仍可持股。同时，在仓位配置上，进一步向这么两个主线靠拢。一是估值复苏主线。尤其是低估值的品种，比如说白酒股的五粮液、泸州老窖。银行股的民生银行、华夏银行等品种。二是强周期性个股。主要是那些得益于经济复苏预期的品种，水泥股的江西水泥、塔牌集团等品种，地产股的招商地产、金地集团、保利地产等。

　　另外，题材股也可积极跟踪，比如说得益于BDI指数持续回升的中海集运、中国远洋，再比如说得益于液晶电视大幅回升的受益品种的京东方等个股。再比如说产品价格上涨受益品种的天齐锂业、赣锋钽业、沧州大化、齐翔腾达等个股。