大盘上周震荡回落,虽然经济数据出现了回暖迹象,然而市场并未趁机发动上攻,相反做多力量日渐衰竭。上周五空方在并无明显利空的情况下大肆反扑,一举击穿多条均线系统,再次剑指2000点整数大关。预计短期大盘仍在2000-2200点之间做俯卧撑,能否撑住需要更加有力的宏观经济数据支持。 首先,经济企稳信号已被消化,悲观预期依然占据主导,季报风险仍在释放中。10月中下旬以来陆续公布了前三季度宏观经济数据,其中第三季度GDP增速为7.4%,符合市场预期。国家统计局27日发布的最新报告显示,9月份当月全国规模以上工业企业实现利润同比增长7.8%,而8月份当月还是同比下降6.2%。其余数据如PMI数据、进出口数据等均表明经济出现回暖迹象,但是投资者对于经济的悲观预期没有得到根本改观。 从公司层面看,三季报业绩风险依然在释放。截至10月26日,在已经公布三季报的1374只股票中,前三季度业绩同比增长的股票数量为712只,占比52%。由于银行、地产等权重股业绩相对稳定,业绩增长的公司主要集中在食品饮料、医药等消费品行业中。其余大量的中小市值、战略新兴产业、科技类企业等受到宏观经济影响业绩波动较大,短期季报风险仍在释放之中。本月底是季报公布最后期限,季报风险即将释放完毕。作为短期风险已经释放,但是投资者今后关注焦点将放在年报上。如果宏观经济依然没有显著回升迹象,年报依然是压在投资者心头的一块巨石,市场悲观预期仍将占据,投资者信心难以得到根本恢复。
其次,多方子弹用尽,利空因素重新占据上风。前期管理层出台多项利好措施维护市场稳定,但多数属于制度完善与创新,对市场中长期健康发展有利,短期对市场最为关注的限售股解禁、新股发行等关键因素依然没有有效解决办法。本周有57.93亿股限售股解禁,扣除已公告暂缓减持的25家创业板公司的28.12亿股,仍有近30亿股的解禁压力待消化。 另外,央企等产业资本增持由于受到自身资金紧张等因素影响,增持力度减弱,正负相抵,减持压力依然不容忽视。从历史经验看,多数情况下,由于受到年底资金回笼因素影响,原本市场资金供求就已经十分紧张,如果今年叠加限售股解禁压力、新股IPO上市压力,无疑导致市场因为失血过多而下跌。 根据以上因素综合判断,维稳行情想要稳住并不容易。单纯依靠已经出台的措施已经很难稳在2000点上方,多方子弹已经用完,而空方力量依然相当强大。因此,如果本周市场向下考验2000点政策底之时,不排除有新的维稳措施出台,力保2000点短期不会失手。由于上周后半段已经有部分资金提前撤离,因此下月初开始,资金撤离压力反而有所减轻。总体上看,维稳依然是权宜之计,市场真正的底部依然有赖于经济底部的出现。从市场近期走势判断,短期并不用担心2000点被有效击穿,但投资者仍需保持足够的谨慎。 在投资策略上,投资者短期依然需要围绕三季报以及年报业绩预期筛选股票,对于业绩仍处于下降通道的周期类品种,建议继续谨慎观望,不可盲目抄底;而业绩稳定增长的消费类公司,在操作上也要等待市场恐慌时在“坑”里买入。总之,市场趋势偏弱投资者仍需谨慎操作,留足子弹、保证本金安全,等待经济底的出现。 |
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GMT+8, 2024-3-29 22:34