1、周一沪深股指继续低开震荡，全天多在前收盘之下窄幅波动，延续近日的弱势。沪指创出短线新低2053点，收跌0.35%，连续第二个交易日跌落到60日线下，成交390.8亿元，较上周五萎缩28%，接近9月下旬的地量；深成指的表现与沪指相似，小幅下挫0.46%，成交357.4亿元，较上周五萎缩29%，创出了近9个月的新地量；中小板指和创业板指的表现均强于沪深股指，分别收涨0.27%和0.41%，不过阳线实体较小，看上去更像是下跌抵抗。从消息面来看，尽管有红利税拟按持股期限差异化征收、热钱推动人民币汇率累创新高、上证所官员称相信A股未来会很给力、海外对冲基金进军A股等利好消息，但是并未点燃投资者热情，目前市场观望气氛再度浓厚。除了上周我们提示的，季报地雷、央行净回笼、解禁高峰等因素之外，周一上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线上涨，短期资金趋紧；中国人寿将赎回200亿被动指基，直接抽血；国泰君安冲刺IPO将继续抽血；专家称中国经济放缓呈中长趋势，预测2012年GDP增速不超8%等，都令投资者相对谨慎。
2、从技术面来看，周一沪深股指双双以窄幅震荡的小阴十字星报收，走势偏弱。沪指连收3阴，如期在2050点附近暂获支撑，深成指连收5根小阴线，成交量急剧萎缩至地量水平，显示杀跌动能减少，继续大跌的可能不大，但是尚未发出明确的企稳信号，估计仍有震荡。从时间周期来看，本周的每个交易日都对应转折的机会，具体如下：上周六(10月27日)不仅是今年2月27日局部高点2478点以来8个月的时间，而且是螺旋周期的转折日；上周日(10月28日)和周一(10月29日)仍然是螺旋周期的转折日；周二(10月30日)和周三(10月31日)都是测量周期的转折日；周四(11月1日)是2007年11月1日局部高点6005点以来整5年的时间；周五(11月2日)、周六(11月3日)和周日(11月4日)又是螺旋周期的转折日，且周六还是甲子周期的转折日。如此众多的转折日云集，预示本周对应较强的震荡机会。结合周一盘中表现来看，周二继续探底后，可能有所企稳，但是反弹力度不强，沪指2100点整数关和60日线成为短线强压，下半周可能继续震荡。周一沪指仍在生命线(2096点)之下运行，未来3个交易日的生命线依次位于2079、2067、2092点，其中周三的2067点位置较低，对应短线反弹的机会。周四的2092点是未来生命线的高点所在，恰在2100点整数关和60日线下，阻力不容忽视。值得注意的是，未来生命线的低点降至2009点，提示后市有可能跌落至此企稳。
3、从盘面看：大盘缩量止跌，下跌个股数量大幅减少，上涨股票家数和下跌股票家数比例大约是1:1.2，涨停个股不足十家，跌停个股四家。跌停和跌幅居前的个股都是三季报业绩不佳，但具体情况还有区别。海信电器、东方锆业近期一直走弱，三季报业绩不佳加速下跌；安彩高科、江苏三友等是业绩拐点有望出现，近期股价走强，但三季报显示当期业绩不佳股价就势回落调整，低位可再次关注；第三种就势近期的强势股补跌，上海物贸、开开实业、梅雁水电、市北高新等，后市继续看空调整。权重股中跌幅最大的是保险股，中国平安跌4.23%、中国太保跌3.23%、新华保险跌1.63%，中国平安破位下跌带动保险股整体走弱，建议观望。
4、操作策略：三季报尾声是业绩风险集中释放期，大盘该跌不跌，是弱中有强的表现，也是风险提前释放的结果。上交所研究报告表示，蓝筹股已具备良好长期投资价值，盘中银行股已经呈现资金流入，长线资金可以逐渐建仓，中短线资金建议继续观望。
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