周五沪深两市继续小幅反弹，地产股在盘面表现当中最为亮眼，小市值地产股再度出现涨停超。午间的盘面表现要大大好于早盘，食品行业也有部分个股跃升至涨幅榜前列。上涨的热点板块较上一个交易日明显减少，因此指数反弹的力度也弱于上一交易日。两市成交量也迅速跌回900亿元左右。反弹高度还需看周期板块的表现。
一。看周期股的表现
PMI数据反弹是整个市场本周出现反弹行情的主要原因。从PMI数据的表现来看，短期经济已经走出反弹的趋势，这一趋势是否能够持续决定了行情在年底能否进一步走高。有人认为经济周期是否步入反弹阶段并不很好识别，我们认为周期行业的表现就是经济能否持续回升的重要标志。
对于判断周期性行业的变化来说，产品价格是一个比较重要的方面。从最近的数据来看，水泥价格出现了显著的反弹，而钢铁价格也在存货减少的压力下上涨。从这些产品的价格可以隐约感受到经济重新回到扩张区间的迹象。
一旦这些产品的价格上涨趋势能够延续，那么大盘继续上涨的概率就大增。
二。ETF基金的表现
从周五ETF基金的表现或许能够说明一些问题。在周五盘中50ETF的交易是出于外盘大于内盘的过程中，但上证180ETF确实内盘大于外盘。买卖方向的不统一表现出大资金在经历了反弹过后也显得比较胶着。这也就是说短期行情继续盘整的概率比较大。当然，后期成交量一旦实现同比回升，就是大盘短线突破的重要信号。
总体来说，现在大盘的走势极大地依赖周期股的表现，一旦周期股特别是地产股有所回落，市场上冲的动力就将减小。
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