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太平洋证券：行情“换挡”
反弹未了
本周大盘调整可以理解为行情的短期换挡，下跌有利于短期风险的释放。在对经济硬着陆和希腊无序违约的担忧过去之后，大盘有望再度进入反弹轨道。目前市场不具备深跌条件，预计强势震荡将成为短期运行的主旋律。
从市场表现来看，本周大盘“退三进二”的格局与金融、煤炭、有色板块的走势密不可分。前三个交易日股指回落，主要是受到这三个板块下挫的拖累；而后两个交易日的反弹，也与这三个板块上涨相关。我们认为，权重板块重拾升势，说明市场做空意愿并不强烈，市场表现出强势整理的格局。我们判断下周大盘或将以区间震荡为主，市场形成“双头”的可能性不大，未来仍存上升空间。
资金面上，本周央行开展了300亿元91天期正回购操作，实现资金净投放30亿元，一周SHIBOR创去年下半年以来新低，显示当前银行间资金面整体宽松。并且，央行已连续十周停发央票。我们预计资金面平稳的状况有望在短期得以维持，但考虑到3月份到期资金激增的压力，3月底央票重启发行的必要性正在增强。
海外市场方面，本周希腊债务置换问题终于取得积极进展。希腊政府官员周四宣布，有超过75%的符合资格希腊国债私营部门持有者同意参与债务置换项目，已经达到之前希腊政府规定的最低参与率标准，这使希腊避免了两周后的无序违约。同时，欧央行宣布维持基准贷款利率1%不变，这与市场预期基本相符。美国方面，上周首次申请失业救济金人数增幅低于市场预期，就业环境正在改善。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间
2400-2480点
下周热点题材股
下周焦点消息面变化
西南证券：前期高点阻力大
尽管A股重返2400点之上，但周五领涨板块为酿酒食品板块，而券商、银行、保险则处于涨幅滞后的状态，这凸显市场选择消费类行业避险的保守投资心态。而且周五主要依托尾盘攻势，预计下周在尝试挑战2478点附近的前期高点受阻后，大盘会再度向下调整。
新股发行方面，3月12日拟在深市创业板上市的长方照明将发行，3月13日拟在深市创业板上市的同有科技、云意电气将发行，3月14日拟在深市中小板上市的德联集团将发行，3月15日拟在深市中小板上市的首航节能将发行，3月19日拟在深市创业板上市的裕兴股份将发行。下周新股发行数量减少至5只，加上沪深交易所的抑制炒新措施，或引导资金回流二级市场。
2月份全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%，比1月份的4.5%大幅回落，环比下降0.1%，而1月份环比上涨1.5%，显示通胀压力减轻。2月份全国工业生产出厂价格同比持平，环比上涨0.1%，结束了此前连续四个月的环比下降，显示工业需求开始恢复增长。宏观经济数据初步显示目前步入低通胀的恢复增长阶段，有助于稳定投资者的持股信心。
有消息指出，在战略性新兴产业领域，由工信部牵头负责高端装备制造业、新材料发展、信息产业新一代信息技术、节能与新能源汽车等四个专项规划，最快在两会后颁布实施。相关行业板块近期在利好预期下走强，有助于维持交投活跃。
从技术层面看，大盘周K线收出带长下影线的小阴线，下跌0.86%，而前一周上涨0.86%，显示高位震荡格局，日均成交金额比前一周略有缩减。周K线均线系统正由交汇状态向多头排列转化，5周K线向上接近30周均线，长期走势向好。从日K线看，周五大盘收出带下影线的中阳线，收至10日均线之上，年线压力在2587点。均线系统正由多头排列向交汇状态转化，5日均线下穿10日均线，步入调整格局。摆动指标显示，大盘在中势区上翘，多空力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于多头市道，接近上轨，线口极度收敛，提示震荡整理后面临方向性突破。
下周趋势看空
中线趋势看空
下周区间
2400-2500点
下周热点消费股
下周焦点成交量
华泰证券：反弹行情纵深发展
大盘总体向上的趋势没有改变，向上攻击的动能依然充沛。20日均线是一个非常强有力的支撑，前期地产股上涨也证明主力是有备而来，预计未来一到两周沪指有望站上2500点。
周五公布的2月CPI与去年同期相比上涨3.2%，低于一年期定期存款利率3.5%。自2010年2月开始，我国实际负利率已延续两年，最新的CPI数据则显示，长达两年之久的负利率格局结束。
实际上，无论是银行间拆借利率还是金融机构加权平均贷款利率，春节之后均处于下行过程中。央行公开市场连续净投放，国债认购超预期，都表明市场流动性出现了明显改善。从全球看，美国在连续两轮量化宽松之后，采取扭曲操作政策，显著压低了长期国债收益率，并抑制了资金成本的上升；欧洲央行推出的长期再融资计划也改善了银行业流动性。可见，全球流动性非常充裕。
只要流动性宽松格局没有发生大变化，A股市场的风险就将比较有限。目前大盘的走势可谓有惊无险，每次一跌到10日均线或20日均线，就一定有承接资金进场。只要守住20日均线，便意味着守住了上升趋势。二线蓝筹股特别是地产股主动进攻，使投资者悬着的心又放了下来，市场预期楼市调控政策已经见底。我们认为，主力敢于启动面临调控干扰的地产板块，说明做多信心比较坚定，这也是大盘总能绝处逢生的重要原因。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间
2400-2550点
下周热点银行、地产
下周焦点政策面变动
日信证券：继续震荡上行
经济环境稳定和政策放松预期为市场提供了稳定中枢，市场在经历了短期调整之后，有望延续震荡上行的脚步。沪指2450点将是第一压力位，而在2480-2500点则将迎来真正考验。
本周A股市场在周K线七连阳之后终于迎来调整，由于股指周一冲击前期高点未果，避险情绪增强了获利了结意愿。同时，外围市场也因担忧希腊债务问题而大幅调整，A股市场借机调整，沪指一度跌破5周均线，失守2400点。不过多方并非束手无策，周三发起试探性反击之后，券商、煤炭等蓝筹股轮番表现，推动指数稳步反弹，股指夺回5日、10日均线，技术上摆脱了M头的嫌疑，重返上升通道。
国家统计局数据显示，2月份CPI同比上涨3.2%，涨幅较1月份的4.5%出现较大回落，持续24个月的负利率状况开始扭转，通胀压力大幅减轻将为货币政策放松腾挪出更大空间。今年以来新增信贷数据一直低于预期，2月新增贷款仅7100亿元，增长继续放缓，不排除倒逼出放松政策的可能。
此外，政府工作报告中经济预期目标较去年的变化值得关注，其中GDP增速预期目标小幅下调至7.5%，这一目标更符合经济转型的发展要求，这种主动性的“拐弯减速”有利于经济健康发展，并进一步降低了经济环境恶化的可能。同时，资本市场制度建设正在密集推进，沪深两大交易所先后出台了抑制炒新的临时停牌制度，而长期养老金入市以及新股发行制度改革也有望短期内取得突破性进展。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间
2400-2520点
下周热点物资外贸、文化传媒
下周焦点宏观政策
光大证券：逐步调仓至蓝筹股
随着短期利率水平的回稳和赚钱效应的出现，市场风险偏好再度提升，热点开始逐步扩散。投资者在迎合热点时也要做好风险防范，关注增长确定性强的公司。
本周市场先抑后扬，2400点失而复得。中国经济增速目标降低、前期获利盘回吐等因素，加大了市场波动幅度，但养老金入市预期、2月份CPI回落，使得人气依然聚积，整体市场处于强势震荡中。
周五一系列经济数据公布，CPI涨幅为3.2%，PPI同比持平，2月新增信贷7107亿元，M2同比增长13.0%。CPI涨幅的下行结束了连续24个月负利率时代，为打开货币政策执行空间创造了条件，M2已出现震荡筑底的趋势，市场利率也进一步下行。
虽然2月份PMI为50.5%，但信贷需求已出现趋弱迹象，1-2月份信贷增速仍然较为平稳。我们认为，企业在去库存化过程中的ROE偏低，限制了信贷增长。因此，宏观环境正处于经济缓步触底、微调货币政策刺激需求的阶段。
从经济周期与A股市场的关联和历史实证来看，这一阶段市场走势往往相对无序，但在未来经济触底后，市场关注点将逐步由主题投资转向蓝筹，而这一特征也符合重新审视蓝筹股价值的观点。因此，我们建议投资者在未来一至两个月，逐步从主题投资调仓至蓝筹。
下周趋势看平
中线趋势看平
下周区间
2350-2580点
下周热点天然气、电子信息
下周焦点政策预期
宏源证券：上行空间有望进一步打开
继周K线七连阳后，本周大盘震荡收阴。尽管2478点上方的压力较为明显，但在调整过程中，大盘半年线附近的支撑力度也得到了验证。由于市场做多力量在本周后半段开始再次集结，在上升通道逐渐形成后，大盘上行空间有望进一步打开。
本周消息面对市场人气起到了关键影响。政府工作报告中对今年内经济增速目标的下调，给市场造成了一定影响。但在市场加深了对经济结构调整以及经济增速保质的理解后，恐慌情绪有了较大程度的缓和。从2月份经济数据来看，CPI同比上涨3.2%，首次结束了两年来的“负利率”现象。CPI超预期的表现令市场人气备受鼓舞。此外，深沪交易所规范新股上市后的交易，严厉禁止过度炒作措施的及时有效落实，也为A股市场增添了活力。
市场热点方面，消费板块的反弹行情再度启动。与以往的高通胀时期下的消费行情不同，近期倡导的“让民众有能力消费、放心去消费”的理念对消费板块来说是中长期利好。在此消息影响下，食品饮料、零售连锁、家电、旅游餐饮、医药生物等板块呈现整体反弹趋势，资金介入迹象非常明显。权重股方面，券商板块由于2月份盈利能力大幅回升，加之资本市场改革的良好预期出现，也迎来了反弹行情。总体来看，市场活跃度依然较高。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间
2400-2520点
下周热点消费、通信
下周焦点产业政策、成交量
新时代证券：震荡整理蓄势待涨
周五大盘重新站在了各短期均线之上，但成交量出现较大萎缩，上攻的力度并不充足。下周量能会否继续放大是关键，如果成交量达不到1200亿元以上，并超过前期1446亿元，大盘下周在2450点上方有可能会冲高回落，继续震荡整理。
2012年的经济目标本周定下了基调，给市场带来一定震动。按相关目标，2012年经济增速为7.5%，较2011年下调了0.5个百分点；通胀水平为4%，与去年持平；货币投放为14%，较2011年16%的目标下调了2个百分点；财政赤字8000亿元，较2011年减少了1000亿元。政策不再死守GDP8%以上的高增长，将宏观经济发展目标适度向下调整，有利于中国经济与社会的健康持续发展。不过反映到证券市场，则是相关上市公司特别是房地产、钢铁、有色金属、水泥建材等一些强周期行业公司将受到较大影响，盈利预期会有较大下滑，但A股市场仅因此出现短暂回调，表明市场信心和抗震能力进一步增强。周五国家统计局公布2月份宏观经济数据，2月份CPI同比上涨3.2%，创出2010年7月以来20个月新低，并结束了长达两年的负利率格局。通胀水平的回落，为央行未来实施降息、降准等较为宽松的货币政策留出空间，对A股市场中长期走势构成良好支撑。
本周央行在公开市场进行了28天、91天正回购操作，共回笼资金600亿元，虽然加大了正回购力度，但扣除本周到期资金630亿元，本周实际向市场净投放资金30亿元。市场资金面相对宽松，资金利率出现较大回落，其中7天回购利率加权首次跌破3%，至2.94%，创出近10个月新低。
大盘已深入到2450点上方的成交密集区，但成交量配合不佳，上攻力度减弱。预计短期内继续调整的概率较大，操作上可逢低吸纳业绩优良的二线蓝筹股等待上涨。
下周趋势看平
中线趋势看多
下周区间
2430-2500点
下周热点煤炭、新兴产业
下周焦点成交量
财通证券：震荡后继续上攻
在周线七连阳之后，本周大盘出现调整，此前连续反弹所积累的获利压力得以释放。七连周阳之后收出一根带长下影线的周阴线，表明2400-2500点密集成交区沽压沉重，短期大盘或将步入宽幅震荡调整期，但宽幅震荡不改中期反弹趋势。
2012年GDP目标定位在7.5%，8年来首次低于8%，CPI涨幅控制在4%左右，M2增长目标为14%，财政赤字8000亿元。GDP增速目标的调低，意味着政策所能容忍的经济增速底线下降，表明对经济的下滑已经有所预期，除非经济增速出现大幅下降，否则极度宽松政策不会出台。CPI保持4%不变，由于去年基数较高，目前来看达成这一目标的可能性比较大，也意味着央行的货币政策会继续保持稳健。货币增速保持在14%，相比去年的目标有所调低，目前的货币增速在12.5%左右，短期央行或保持“以静制动”的稳健态势。
2月CPI同比涨幅为3.2%，创20个月新低，PPI同比零增长，表明通胀压力得以缓解，但也显示实体经济活动疲弱，国内需求疲弱和经济前景不明朗影响了大宗商品和原材料正常的补库存。市场预期2月份新增贷款为7000亿元或以下水平，这意味着M2将向11%滑落。不过我们对3月经济复苏、信贷回升有强烈预期，短期不佳数据或将被快速消化。
虽然经济增速仍在下行，但投资人对政策放松的惯性预期仍然存在，只要这种预期存在，就会支撑做多信心。一季度是市场确认经济底的过程，随着环境改善而信心趋强；二季度是市场确认复苏动力的过程，随着挑战增加将信心趋弱，继续看好4月份之前的市场反弹。
下周趋势看平
中线趋势看多
下周区间
2370-2490点
下周热点券商股、农业科技
下周焦点货币政策
申银万国：突破需量能配合
本周沪深股市震荡整理，虽然终结了此前周K线七连阳的走势，但盘中涨跌线条明快、干净利落，显示多头信心十足、气势不减。从目前看，短线调整似欠充分，幅度有限，后市走强需要量能的有效支持，还需进一步观察。
本周大盘强势震荡，虽上证指数最低下探2388点，但回升有力、走势稳定，多头表露出较强的上攻意愿。由于前面一波反弹持续了7周时间，符合34天的时间之窗，因此短线回调应该在13天左右，即可能延续到下周末前后。同时，从创业板、中小板指数看，周五双双创出反弹新高，营造了盘面热点，保持了市场吸引力，这将有利于大盘强势震荡，助其再度向上挑战新高。此外，本周二下跌时期指空头大举增仓，一度创下单日开仓增幅新高，但在周四、周五反弹中又迅速平仓，显示期指资金对后市的观点发生转换。
当然，市场也有矛盾之处。一是短线题材股活跃，与倡导蓝筹股价值投资的理念不一致。本轮反弹中，高估值的创业板涨幅最大，而金融、煤炭等蓝筹股表现一般。此外，最近两天的新股上市热闹非凡，虽然有停牌措施遏制，但牛脾气难改，长此以往，恐怕难以得到政策支持。
二是此前反弹中，沪深最大单日成交量为2700亿元，后市如要挑战新高，必须有更大成交量的配合才能实现有效突破。但是目前新股发行频密，发行节奏不可预见，加上实体经济资金紧张，货币政策放松相对滞后，因此后市能不能放出3000亿元以上的成交量，只能说是“有希望、没把握”。如果没有量能支持，市场表现难以稳定。此外，热点轮动随机性强，把握难度较大。
总体看，市场短线仍将震荡，后市能否突破要关注量能配合。操作上建议以静制动，关注轮涨、补涨品种，短线操作。
下周趋势看平
中线趋势看平
下周区间
2400-2500点
下周热点题材股
下周焦点宏观经济数据解读
信达证券：2500点前震荡蓄势
短线大盘可能反复震荡蓄势，为突破2500点积蓄做多能量。预计短期股指运行区间在2400点至2480点之间，既然已经突破2400点，就意味大盘还处于强势状态。近期投资者应该“轻大盘，重个股”，对于业绩优良、分配丰厚的股票建议重点关注。
3月8日受外围股市走强以及社保基金两会后入市消息刺激，沪指放量拉升，一举站上2400点和20日均线，权重板块全面飘红，地产、券商、有色、传媒等板块轮番拉升。沪指冲高，逼近5日均线；深成指则成功突破10日均线和5日均线。回到20日均线上方，意味着上升趋势依然没有改变，只是3月8日、9日成交量略显不足，行情能否持续还有待观察。
消息面上，个别省市养老金投资运营试点有望在两会后启动，这对A股市场是重大利好；3月9日公布的2月份CPI为3.2%，通胀预期明显回落，缓解政策调控压力升级的忧虑，未来下调存款准备金率的可能性增大；中国交建平稳上市，并没有给大盘带来负面影响。从技术上看，3月6日向下突破M头的颈线位，3月8日大盘强劲反弹，3月9日继续稳步上涨，站在颈线位之上，短线可以继续乐观。
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2400-2480点
下周热点银行、高送转
下周焦点 20日均线支撑力度
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