北京首证：中线依旧向上短线横盘蓄势

　　【今日市况】

　　周二两市大盘整体呈现平开后震荡上行的格局，盘中板块个股普涨，两市股指站上多条均线，但美中不足的是量能没有随之放大。截至收盘，两市大盘双双收小阳线。板块处于多数上涨状态，其中玻璃、食品、农药化肥、水泥、化纤、煤炭板块领涨，上涨幅度均在1.5%以上。而船舶制造、摩托车等板块领跌，下跌幅度均不足0.3%。沪指报收于2455.79点，上涨20.93点，涨幅0.86%，成交1026亿，深成指报收10427.2点，上涨126.74点，涨幅1.23%，成交988.9亿，两市合计成交2014.9亿，与上一交易日量能基本持平。

　　【周边市场】

　　美东时间3月12日16:00(北京时间3月13日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨37.69点，收于12,959.71点，涨幅为0.29%；纳斯达克综合指数下跌4.68点，收于2,983.66点，跌幅为0.16%；标准普尔500指数上涨0.22点，收于1,371.09点，涨幅为0.02%。

　　纽约黄金期货价格周一收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌11.70美元，报收于每盎司1699.80美元，跌幅为0.7%。

　　纽约原油期货价格周一收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的原油期货价格下跌1.06美元，报收于每桶106.34美元，跌幅为1%。

　　周一欧股迎来新的压力源，截至北京时间0:55，欧股整体形势风向标：斯托克600指数下跌0.22%，报264.87点。法、德、英股依次高收0.1%、0.3%、0.1%。葡萄牙股市表现也很差，低收1.6%。

　　【后市研判】

　　去年下半年，由于担心家电下乡政策将退出，家电板块出现大幅调整，经过调整之后，家电板块目前家电板块估值水平总体仍处低位，目前2012年绝对PE值约为10.98倍，历史均值为18.1倍。商务部部长陈德铭日前表示，今年家电下乡还将继续实行，同时有关部门准备出台一些新的扩大消费的政策。另外近期房地产政策放松预期带动估值有所修复，后续向上动力仍需观察终端销售数据和等待业绩的确定性，而家电下乡今年继续实行，有望成为股价新的催化剂。

　　消息面，1、一份汇集住房城乡建设部等七部门意见的报告提出，今年要保持首套住房贷款政策稳定性，督促银行业金融机构支持居民家庭购买首套普通自住房。在坚决抑制不合理住房需求的同时，保证首套住房贷款供给。我们认为这一轮房地产调控目标是抑制投资、投机性需求，对于刚需还是支持的，促使房价回归相对合理价位，目的是使房地产实现软着陆，未来中国经济出现硬着陆风险很小。2、近来市场上关于管理层正着手推动“部分地区的养老金投资试点”、“增加QFII额度”以及“推动银行理财资金进入股市”的预期明显升高。且种种迹象表明，相关的信息绝非空穴来风。业内人士认为，着眼于中期，A股市场的资金面有望引入“活水”，进一步实现投资者结构的多元化，在此背景下，A股的政策面后续还有很多好牌可以出。

　　经过2个多月反弹，市场信心逐渐增强，目前均线系统已经呈现多头排列，60日线开始掉头向上，而半年线的跌幅也在趋缓，这决定中线反弹行情有望延续。不过从短线看，之前反弹呈现单边上涨，周K线的KDJ指标已经明显超买，K线指标由100上方向下，而K线接近90，D线接近80，这预示周线级别指数难以继续单边上涨。日线看，2500点技术压力明显，指数要想突破，还需酝酿蓄势。展望后市，我们认为指数或继续震荡反弹，但是空间相对有限，未来一段时间或将延续高位横盘震荡走势。