页岩气概念股集体爆发 点评页岩气6大强势股

　　国家能源局局长刘铁男近日赴东北调研，实地走访两家开发油页岩和进行页岩油炼制的公司。他在调研时称，要力争“十二五”期间实现页岩油的产业化突破。刘铁男先后到抚顺矿业集团和吉林成大弘晟能源有限公司进行实地考察。目前，两家企业分别通过露天和井下方式开采油页岩，并采用干馏、热电联产等方式进行综合利用，已分别形成40万吨和20万吨的干馏油生产能力。是我国最主要的页岩油生产企业。

　　国金证券日前发布研报，认为勘探开发环节的公司，尤其是次新股依旧有很好的主题投资机会，但是相比相关公司不菲的涨幅，更看好未来有可能介入页岩气资源领域的上市公司，页岩气主题会从设备服务向资源扩散。

　　国金证券之前推荐天然气产业链A 股的组合为：领先科技(20%) 、广州控股(20%) 、通源石油(20%) 、富瑞特装(20%)和杰瑞股份(20%) ；其中上游推荐配置标的为：通源石油和杰瑞股份。 现在从布局页岩气第二轮招标角度出发，结合相关个股的估值和市场表现，更改一个建议配置时间为3个月的产业链上游(天然气资源勘探开发环节)组合： 广汇能源(10%)、吉艾科技(10%)、通源石油(10%)、黄海机械(10%)、杰瑞股份(10% )、惠博普(20% )、广州控股(30%)。

　　恒泰艾普

　　研究机构：第一创业

　　精华摘要：

　　恒泰艾普扎根新疆当地，有利于业务多元化发展。新疆子公司的设立有利于提高管理运营效率；有利于提供高质量的技术服务，建立公司品牌，扩大市场份额；有利于其他业务拓展，优化市场布局；有利于稳定技术服务队伍，吸引当地优秀人才。

　　新疆塔里木战略联盟合作，未来将保持稳定增长。2011年的年报显示，中国石油天然气股份有限公司塔里木油田分公司为公司创造的营业收入总额为2,140.66万元，占公司全年营业收入的10.11%。新疆市场具有良好的增长前景，未来5年，预计子公司业务可以保持15%以上的年增长率。

　　借西油联合工程技术服务资质，拓展产业链一体化作业能力。公司可新增油气田工程技术服务能力，进一步拓宽公司的业务领域和客户资源，强化石油天然气技术服务业务板块，增强公司在油田技术服务行业的竞争力和市场占有率。

　　与西油联合共享客户资源，扩大市场覆盖影响达双赢。公司与西油联合所服务的目标客户均为油气勘探开发类企业，目标客户群体重合度较高，通过本次交易，双方可以共享客户资源，从而扩大各自的客户覆盖范围和市场影响力。

　　维持“审慎推荐”评级。国内非常规油气勘探开发蓬勃兴起，利好油气勘探行业。高位油价无疑会给勘探开发投资的大幅提高提供保障。公司是国内第一家做非常规油气勘探技术的，拥有一定的市场先机。公司今后打算在勘探、测井及其他工程技术服务方面往更纵深发展。预计2012-2014年EPS分别为0.60元、0.73元和0.88元，按照最新股价18.01元，对应的PE分别为30倍、25倍和21倍，维持“审慎推荐”评级。

　　山东墨龙

　　研究机构：中投证券

　　精华摘要：

　　山东墨龙是油套管行业的领军企业之一。山东墨龙主营油套管生产，同时涵盖抽油杆、抽油泵、抽油机，是国内唯一一家定位全套石油钻采设备的制造企业。公司是国内最早从事油套管成品管生产的企业之一，从业经验丰富，产品质量的客户认可度行业领先，销售网络覆盖全球几乎所有采油国家，是油套管行业领军企业之一。

　　走出低谷，业绩重回增长轨道。2011年是公司业绩较差的一年，2012年新增产量消化无虞：随着180、140项目产能的释放，公司今明后三年的产量将由2011的40万吨上升至52万吨、65万吨、75万吨。公司今年产品销售主要分三个方向：1)国内市场，根据今年中标情况，预计可消化15万吨；2)国际市场，公司全球覆盖，客户众多，预计可消化20万吨；3)非油井管今年可实现20万吨左右的销量，包括高压锅炉管、煤层气以及页岩气用管、液压支柱管等。

　　投资建议：预计2012-2014年公司EPS分别为0.62元、0.74元、0.85元。

　　天科股份

　　研究机构：第一创业

　　精华摘要：

　　2012年上半年公司营业收入和净利润均实现较大幅度增长。公司在新领域，新经营模式上有突破，有进展，同时，为提高经营质量、防范财务风险采取了精细、深化的管理措施，使公司总体经营形势良好。

　　公司的优势在变压吸附技术领域，在国内，公司在此领域是绝对的龙头企业，市场份额占50%以上。传统的变压吸附业务市场严重萎缩，所涉及的几项领域几乎无项目，特别是石化行业、化肥、钢铁等行业，难见有新项目可上；而与十二五规划有关的项目，比如在新能源化工方面、节能减排方面项目有明显进展。

　　2011年未完结转的总承包项目支撑了碳一化学和工程总承包的收入。公司的前身是西南化工研究设计院，侧重技术研发。近几年在设计领域和总承包领域都有所突破。伴随着国家经济增长方式的调整，国内资源和劳动力成本不断攀升上升，整体经济形势不容乐观，公司进一步增长面临压力，对公司新领域，新项目的拓展能力的要求进一步提高。

　　公司的转化催化剂在国内处于领先地位，催化剂市场占有率达85%，近几年，转化催化剂产品生产销售量每年均创历史新高。催化剂的市场形势相对稳定，由于前几年在焦炉气制甲醇行业发展势头比较迅猛的时期，对转化催化剂的营销策略制定的好，抢占了绝大部分新建市场份额，在行业树立起了较好的品牌效应，目前转化催化剂的竞争对手对我公司的威胁相对较小。但甲醇催化剂竞争激烈。由于甲醇市场不景气，用户对甲醇催化剂的价格格外敏感，利润空间被压缩。

　　首次关注，不予评级。公司除在传统应用领域保持固有的市场份额外，还有意开拓新的市场领域。预计2012-2014年EPS分别为0.29元、0.39元、和0.55元，按照最新股价9.03元，对应的PE分别为31倍、23倍和17倍，首次关注，不予评级。