机构普遍预测7月CPI跌破2%

　　机构淡定等待8月降准

　　央行周四在公开市场上进行了500亿元7天逆回购，也是连续五周以来逆回购操作放松流动性，令一直苦等降准的机构略感失望。随着三季度首个月末将至，若资金面未能走宽，下周央行有望继续借公开市场逆回购操作，但有机构预测，8月或再下调存款准备金率0.5个百分点。

　　业内人士表示，对长期资金面不乐观以及经济稳增长的需要，令市场对继续降准的预期仍在。不过央行可能还需要继续观望外围环境变化，以及观察此前政策效果才决定下一步的出手时机，因此机构对具体时点的猜测兴趣较前期减弱，多转向淡定等待。

　　分析师认为，通胀趋势虽然回落，但由于人力成本、服务价格等制约，央行可能也怕通胀反复。以滚动逆回购代替降准，一方面是希望维持资金面总体平稳，另一方面可能也是想先观察一下此前政策的效果，为未来调控留出空间。

　　北京一大型券商分析师指出，虽然逆回购可助缓解资金面的紧张，但“降准还是必须的”。今年以来外汇占款呈下降趋势，人民币贬值预期下资金外流压力也有所增加，因此此前为对冲过多外汇占款而被提升至高位的存款准备金率，未来下调的大方向是确定的。

　　此外，中国经济“欲振乏力”的表现很容易刺激当局继续加大微调力度。兴业银行发布的最新报告预计8月份将下调0.5个百分点的存款准备金率，但不会降息。(投资快报)